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第七篇:影响期权价格的原因有什么

时间:2022-06-30 15:19作者:未知

前面给大伙介绍过了期权合约要点。而影响期权价格的原因有不少,主要有以下几个:

之前大家有做过如此的比喻:那就是把期权比成了保险。这正如一份保险的保险费会遭到被保资产的价值、保险期限,与被保资产的风险三个原因的影响。

资产的风险三个原因的影响。

大家把期权的权利金当做保险的保险费。期权价格非常重要的三个影响原因就是标的资产价格、时间与波动率。

第一,大家来看被保资产价值对保险费的影响?

大家可以举个容易的例子,假如为一辆10万的小车和一辆100万的车买保险,大伙感觉做哪一份保险会更贵呢?非常明显,100万汽车的保险费一定是更贵的。

期权也是一样的,行权价格越接近实值,那样所需权利金也就越高。

第二是保险期限,

试想一下一份一年期的保险和三年期的保险什么需要花更多的价钱?答案也是一定的,由于三年期的保险给大家的保险时间长,给予大家的权利更多,所以保险费更贵。

而期权也一样,在其他原因相同的状况下,时间越长的期权会比较短期限的期权价格更高。

第三就是被保资产的风险。

大家再举例,假如一个区域有对应的台风险,那你感觉内陆的台风险贵呢,还是沿海的台风险贵? 非常显然一定是沿海的台风险更贵,由于沿海的台风概率大,被保资产的风险大。

类似的,标的股票的波动率高,意味着该资产的风险高,期权也就越贵。

除去标的价格、时间和波动率以外,还有行权价格、无风险利率和股息率也会干扰期权的价格,大家接着往下看:

行权价格

在其他影响原因不变的状况下,对于认购期权而言,期行权价格越高,则转向实值期权的可能性就越小,如此,权利金就相应减少;

而对于认沽期权来讲,期行权价格越高,则转向实值期权的可能性越大,如此,权利金就会相应提升。

无风险利率

市场无风险利率一般为短期国债的利率,在国内也可以用一年存贷款基准利率的平均值计算,它是影响期权价值最复杂的一个原因。

当市场无风险利率上升时,将来行权价的现值就会减少,这意味着认购期权的买方需要筹备的行权资金的现值变少了,这份权利就会更值钱,因此认购期权的价格会上升;

而对于认沽期权的买方,目的是以行权价的资金供应标的股票,无风险利率变高意味着失去的机会本钱变大,这份权利就会变得不值钱,认沽期权的价格会降低。

因此,在其他原因相同的状况下,无风险利率上升,认购期权价值上升,认沽期权的价值会降低。

股息率

通常来讲,假如在期权到期近日,上市公司对标的股票进行了分红,那样在除息日后,股票价格总是会下跌。

依据期权价格与标的股票价格的关系原理,在其他原因相同的状况下,股息率越高,认购期权的价值会变小,认沽期权的价值会变大。

假如规定标的证券除权、除息时,交易平台会对期权合约的行权价格、合约单位作为相应调整的话,就可以防止红利给期权价值带来的影响。

最后,大家将期权价格的六大影响原因变化关系做个概要:

声明:文章部分数据信息源自公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。

投资有风险,入市需小心。

文章出处公众号:上证50ETF期权学习

原创:當幸福来敲門

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本文标签: 股票 期权

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