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监管规范私募投研 三个“禁令”剑指涉内幕买卖活动

时间:2022-11-22 12:24作者:未知

监管出手规范私募投研活动。

《证券日报》记者从业内获悉,为规范私募拓展证券投资、研究活动,保护基金份额持有人的合法权益,中国证券投资基金业协会于日前向私募证券机构下发《关于规范私募证券基金管理人拓展投资研究活动的公告》。

整体来看,《公告》明确四个不能:一是不能为公司及其关联方的利益损害顾客利益,二是不能为调查企业及其利益有关者的利益损害顾客利益,三是不能主动寻求上市公司有关内幕信息或者未公开重大信息,四是上市公司调查纪要仅供内部存档或写作研究报告用,不能违规对外发布或提供给顾客。

《公告》还提到三个禁令剑指涉内幕买卖活动:一是禁止投研职员主动打探内幕信息,二是禁止传播不真实、不实、误导性信息,三是禁止从事或者参与内幕买卖、操纵证券市场活动。

清华大学全球私募股权研究院研究部总监李诗林对《证券日报》记者表示,《公告》的一个要紧目的就是保护私募基金投资者利益。私募基金这种金融商品的法律本质是一种信托关系,基金管理人作为受托人,应该履行受信责任,基于投资者利益最大化拓展证券投资与研究活动,尤其是在基金管理人的利益与投资者利益发生冲突时,应该把投资者的利益放在第一位,而把自己、关联方或者第三方的利益放在投资者之后。

北京利物投资管理公司开创者、合作伙伴常春林在同意《证券日报》记者采访时觉得,以投资者利益为最高利益,是私募证券机构应当坚持的最基本职业价值观。《公告》通过规范和明确禁止从事的行为,引导私募基金管理人及从业职员树立底线意识、合规意识,促进私募基金行业健康、有序、稳定进步。

中基协数据显示,2022年十月末,私募证券投资基金管理人9068家,存续私募证券投资基金89390只,存续规模5.56万亿元。李诗林觉得,私募证券投资基金进步飞速,已成为国内资本市场要紧的机构投资者之一,其投资买卖活动对市场具备举足轻重的影响。

最高人民检察院公布数据显示,今年1月份至9月份,全国检察机关起诉证券期货犯罪224人,同比上升28%。其中,操纵市场和内幕买卖犯罪占比较高;起诉涉嫌操纵证券、期货市场罪124人,起诉涉嫌内幕买卖、泄露内幕信息罪37人,合计占证券期货犯罪总数的71.9%,同比分别上升6.9%、19.4%。

相较于公募基金,私募基金因为投资门槛较高,在募集方法、商品设计、投资方案和信息披露等方面都具备较高的灵活度,容易引发内幕买卖、操作市场等一系列不规范行为,有损基金投资人利益。上海证券基金评价研究中心高级基金剖析师孙桂平在同意《证券日报》记者采访时觉得,把私募证券基金投资活动纳入严格监管体系,有益于维护证券市场正常公平秩序。

孙桂平进一步剖析称,一是规范私募基金投研活动,可以降低行业乱象。私募基金作为机构投资者,总是具备更多信息获得途径和肯定的信息优势,不规范的信息发布容易误导一般投资者,引发个股波动,甚至影响整个资本市场。二是可提高机构的投研能力建设。对资管机构而言,好的投研能力是提高投资营业额的基础和保障,是资管机构的立身之本。三是可加大机构风险合规管理。对外保证私募证券机构切实履行投资者保护、信息披露、商品运作等方面的责任,对内可以改变投研体系的内部管理控制,提高企业竞争优势和长期健康进步。

资本市场稳定健康进步,事关经济金融安全。李诗林建议,下一阶段,私募机构应加大从业职员合规培训,将合规意识融入从业职员职业操守之中;同时,制定相应的合规手册,并打造内部控制体系,以保护投资者利益,预防利益冲突,并预防发生内幕买卖、操纵市场等违规活动。

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