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废钢价格暴涨挤,为动力电池收购找到新的出路

时间:2022-11-04 12:29作者:未知

“没想到市场变化这么快!去年废旧磷酸铁锂电池3000多元一吨,目前市场价已经到了3万多元,短短一年多就涨了10倍。”华东一位锂电池从业者对证券时报E公司记者表示。

近两个月来,碳酸锂价格加速上行,屡革新高,现在市场均价已达56.76万元/吨。于是,废旧动力电池价格暴涨,“惜锂如金”的环境在收购端愈加浓。近期废旧材料的价格涨幅一直高于新材料。根据现货价格,大多数电池收购企业已经进入微利甚至无利可图的年代。

因为锂占了采购本钱的绝大多数,原先只以钴、镍定价的三元电池收购方法已经不可以适应近况。行业渐渐开始将锂直接纳入定价体系,使得定价模式愈加透明和规范。

在持续上涨的价格趋势和可预见的市场前景下,收购产业链上下游的策略合作飞速升温。近期“废料换材料”的商业模式渐渐兴起,电池厂、车企、收购公司联合建设产能和途径的案例愈加多,股权绑定等深度绑定也数见不鲜。

业内人士表示,此轮原材料涨价必然加速行业洗牌。将来收购企业“朋友圈”的广度和深度将直接决定进步空间。只有学会足够多的收购途径,形成成熟的商业模式,创造闭环价值,才能在动力电池大规模报废潮到来时占得先机。

坚持本钱路线的生产

华东某锂电池从业者年初在磷酸亚铁锂筹备收购生产线。眼看设施就要进入市场,他开始犹豫需不需要如期投产。“据我所知,目前不少收购公司都卡在生产线上。假如选择高位扩产,风险太大,边走边看更安全。”他说。

“假如剔除库存的影响,赚一吨甚至会亏一吨。”一位不想透露名字的业内人士坦言,过去一个月,废旧物资的涨幅明显高于终端商品,等于收购企业天天都在溢价回收废旧物资。好在现在碳酸锂行情看涨,大多数收购企业的做法都是把货存几天再卖,免得亏本。

今年8月中旬以来,碳酸锂价格持续上涨。上海钢联数据显示,11月2日电池级碳酸锂市场均价达到56.76万元/吨,创历史新高。有券商甚至给出了“不排除今冬站上60万元/吨的可能”的预判。原材料涨价转嫁到废料方,市场解析更为极端。

近两个月来,废旧磷酸亚铁锂黑粉的优惠系数从30%飞速提升到近10%,每一个锂点的价格从21000元提升到26000元。收购企业的采购本钱上涨了20%以上,而同期成品碳酸锂的价格仅上涨了15%左右。三元废料由于价值最高的锂元素不参与定价,打折系数早已倒挂,极片废粉打折系数从200%大幅上涨至近230%。最近钴、镍价格下跌致使产成品亏损继续扩大,收购企业收益压缩较为紧急,对锂价上涨的依靠性较强。

“收购公司目前正在走钢丝,押注碳酸锂价格继续上涨。”湖南舜华锂业公司副总经理赵维多说。

在超负荷的本钱重压下,不少收购企业开始放缓采购节奏。“据我知道,近期不少收购企业的生产线都在不饱和运转,原材料本钱太高,采购不动。”华中一位锂电池投资者告诉记者,之前市场稳定的时候,电池收购行业的毛利水平可以保持在20%左右。目前大多数企业都降到个位数了,这是极不正常的。

“收购系数超越220%后,大家将停止采购三元废料。一旦收益太薄,基本就是去当搬运工;锂的价格已经处于高位,不必冒险。不如转向更稳定的收购市场。”湖南金源新材料股份公司副总经理李明杰告诉证券时报E公司记者,现在公司开始购买冶炼中间体,如氢氧化钴、镍钴氢氧化物等。镍和钴金属通过提炼提取,然后制成电池级材料供应。

“这类材料不含锂,所以原材料采购不会有溢价,打折系数在30%以上。而且数目大,水平稳定,加工便捷,利率较高。”李明杰说。

不只收购企业,贸易商也感觉到了风险,开始降低库存。“现在我的库存水平只有200吨左右,而碳酸锂价格在40多万元/吨的时候,废旧电池的库存最多能达到800吨。”华东某废电池贸易商表示,小批量快进快出是现阶段最好的选择。

对锂实行单独定价。

“这一轮折价系数的提升,掺杂了更多的投机原因。现在市场采购价格体系比较混乱,特别是三元材料的优惠系数。”上海钢联新能源事业部动力电池剖析师王对证券时报E公司记者表示,在收益空间被大幅压缩的形势下,收购企业在管理上愈加精细化,开始重新审视电池收购材料的定价方法,并逐步推进将锂直接纳入定价体系。

据介绍,之前的三元电池及材料收购定价模型是以上海有色金属网的钴、镍价格为基础,在此基础上乘以肯定的系数。虽然锂在收购过程中没参与定价,但在锂价高的背景下,锂的本钱被分摊到镍和钴上,致使镍钴系数大幅上升。现在高锂含量的三元极片价格系数甚至达到250%。

“其实100%以上的优惠意味着收购的材料大于新材料的价值,这是不正常的。现在锂电池废料本钱中,锂占了非常大一部分,但这部分没定价,所以存在漏洞,比较容易被投机者钻空子。”李明杰说,一些粉末厂将无锂材料与含锂电池材料混合供应。前者的折现系数只有70%,但在实质销售中,可能同时以超越200%的比率买卖,致使最后锂收购率减少,从而抬高企业采购本钱,摊薄收益。

“该公司正在与头部的几家收购公司合作,积极推进将锂直接纳入定价体系。现在,大家的大多数采购订单都根据新的定价体系走了。”天齐股份有关负责人对证券时报E公司记者表示,具体来看,钴、镍的收购折价系数为80%~90%,锂为65%~80%。新的定价模式愈加透明,锂含量将在合同中明确规定,以预防掺杂,规范市场。

从财务核算的角度来看,将锂纳入定价体系也更有优势。“原来只不过以钴镍定价,锂不计入采购本钱,但锂的成品才是收益贡献的主要部分。企业在核算时通常采取本钱分摊的形式,无形中增加了核算的困难程度,在财务规范层面也是不适合的。现在所有规模化生产的合法收购企业,将来都想去资本市场,金融监管是基本需要。”李明杰说。

天齐股份有关负责人也表示,将锂纳入定价,可以明确计算镍、钴、锂的实质收益,帮助企业更精准地控制本钱。

王对证券时报E公司记者表示,对于新的定价方法,市场还是有一些分歧的,具体的价格形式也不同,譬如锂元素的优惠系数。有些厂家投标标准金属锂,有些厂家投标标准碳酸锂。“我觉得,以工业碳酸锂的价格为基准会更合理。锂价刚开始推进到收购系数时,业内通行的做法是参考之前镍钴的定价办法,以金属锂的价格作为参考,但金属锂的价格波动非常小,不可以反映目前真实的市场供需状况;工业级碳酸锂作为现在大部分收购企业的成品,价格敏锐度较高。基于此,采购本钱被倒推,核算更直观。”

转化为材料的模式非常受青睐。

在锂价高企的背景下,除去改变定价体系,收购市场还在尝试革新水商业模式,“以废为材料”的合作模式渐渐兴起,成为收购企业达成稳定盈利的“杀手锏”。

所谓废料换材料,是指收购企业通过协议方法,从电池厂、材料厂的生产过程中,定向采集废料。提取镍、钴、锂等金属后,生产电池级镍、硫酸钴、锂盐,再返回电池厂、材料厂。在这个过程中,收购企业只收取约定的加工费,不必承担金属价格波动带来的风险。

2021年,格林威治与亿纬锂能签署1万吨收购镍商品定向收购合作备忘录;2022年,先后与白蓉科技、福能科技、瑞普蓝骏等企业达成策略合作,约定以定向废品收购的方法将电池级成品返还前述企业。光华科技已与天津李绅、天齐、精河陕西煤炭研究院和兴恒电源签署了类似协议。

“大家目前也在和电池厂谈合作,将来可能有一半产可以用于废料。”赵薇也说。

“这其实是一个一环扣一环的关系。收购企业锁定废旧途径,电池厂或材料厂锁定材料出处。”前述锂电投资人士对证券时报E公司记者表示,目前市场对锂电非常绝望,短期内这种模式会成为主流。收购企业、材料厂、电池厂互为顾客,以物易物减少买卖层级,防止了贸易商的环节。“没中间商赚差价”的业务会更透明。“但,策略合作协议是策略层面的,能否在商业层面落地,取决于双方的合作深度和诚信度。毕竟目前无论是废料还是材料都处于火热状况,大伙都想多赚点。”

“对原材料的浪费实质上是加工。现在收购企业的产能远远高于废旧电池和废旧物资的提供量。委外业务可以非常不错的解决来料问题,饱和整体产能,摊薄企业固定本钱,一定量上避免金属价格大起大落的风险。在现在市场波动的状况下,盈利能力愈加稳定。”天齐股份有关负责人表示,加工业务的核心是企业的技术能力,收购率、本钱、商品水平等各方面都要满足顾客需要才能达成盈利。除此之外,假如收购率高于顾客的需要,拥有先进技术的企业可以从技术溢价中获得额外收益,或者可以生产其他副商品。

但转包可能意味着产业链话语权的减少,市场想象空间会缩小。“在现在废品价格不适当的状况下,转包对于收购企业来讲是一种守旧的模式。长期转包可能致使商品没办法参与自由市场买卖,市场竞争优势减少。”上海有色网行业剖析师卢对证券时报E公司记者表示,伴随技术研发的迭代,不同公司之间的收购率差异会愈加小,市场或许会形成相对固定的加工收益。企业还是要创造更多的增量价值来构筑护城河。

“伴随动力电池大规模退役的到来,大家当然不会单纯做代工。将来,大家将联合整车厂和电池厂,进而整理电池运营服务、电池出租服务和阶梯借助服务,围绕电池全生命周期构建多方联合的产业闭环。”天齐股份有关负责人表示。

上游和下游花式装订

假如以废换材料的模式达成了收购企业与电池厂、材料厂的深度绑定,那样在动力电池退役大潮大规模到来,面对愈加多零散废电池的拥有者时,收购企业怎么样通过联合连横进行好博弈,将是一个更要紧的问题。

“电池厂、材料厂生产过程中的废弃物是集中的。现在主流厂商几乎都是和收购企业绑定的,我觉得市场格局非常难打破。”王表示,不过,报废电池无疑将是将来更大的收购市场,玩家在这一范围可以胜出仍存在非常大变数。

现在梳理收购企业的布局逻辑,大多是先推导出退役电池的配送中心和产权人,“顺藤摸瓜”,抢占合作的先机,再探索可行的商业模式。

现在,格林威治已与全球500多家汽车生产厂家、电池厂打造废旧电池收购合作关系,共建共享新能源汽车动力电池收购服务网点131个。光华科技前期已与北汽、金龙客车、华奥汽车、奇瑞万达、五洲龙汽车等车企达成合作协议。今年以来,它与松下中国、电力交换领导者奥东新能源和汽车出租公司麦德龙携手,在电池收购技术、业务和投资方面拓展了一系列合作。

天齐股份锚定了电池制造商、电池应用商、社会资源收购商、电池资产管理服务商、汽车服务行业服务商、网络和电子商务平台等六大收购途径,并绑定了上述途径头部企业。上半年,分别与星恒电源、海通恒信、山海物业、广州华盛、JD.COM科技打造了策略合伙人关系。中威股份通过控股子公司与蜂巢能源合资设立常青藤再生资源公司,一同建设极片及电池拆解生产线。

“与合伙人合资、共建产能、共建收购途径、利益共享,是大家现在正在探索的深度绑定模式。”天汽股份有关负责人表示,在汽车商品生产者责任延伸下,公司与一汽、爱知等汽车生产厂家达成策略合作。同时引入了前端电池运维服务商和电池银行合伙人,结合公司现有些梯级借助和收购业务,致力于形成前端服务+后端梯级和收购的盈利模式。

产业链合作也遭到政府和主管部门的高度赞扬。今年9月,安徽正式启动2022年新能源汽车动力电池收购借助试点企业推荐工作,并特别强调,新能源汽车生产企业、电池生产企业、梯级借助企业可通过自建、共建方法建设地区央企,收购企业、汽车拆解企业、测试企业可通过参与共建方法建设地区央企。原则上不鼓励纯收购企业。

“现在,收购行业还处于从0到1的进步初期。整体上没成熟的商业模式可供参考,行业内所有企业都在探索前进。”前述锂电投资人士对证券时报E公司记者表示,但有一点大伙都了解,必须要借助优势资源,尽快塑造“朋友圈”。单打独斗一定是行不通的。将来就看哪个大腿粗了。当然,打造“朋友圈”并不意味着一劳永逸。收购企业应该注意怎么样在途径以外的合作关系中获得增量价值,让他们盈利,从而打通商业闭环。

向上游延伸产业链,是收购企业的又一盘棋。“市场上的收购产能规划一个接一个,但真的达成从粉碎、分选到最后湿法冶炼连续生产的收购企业其实不太多。”前述锂电池投资人士坦言,在现在的市场角逐格局下,一体化布局可能更符合产业进步规律。除去处置过程,业务范围的延伸也是一种有效的探索,如收购企业建设汽车拆解厂,建设三元前驱体生产线。

当然,收购行业的进步不能离开资本的帮助。据不完全统计,自2022年初以来,已有超越10家用电器池收购企业获得筹资,包含恒创瑞能、赛德美、苏州崔波、捷诚新能源、舜华锂业等募筹资金主要用于扩大再生产和收购途径建设。值得一提的是,顺华锂业的A+轮筹资获得了蜂巢能源的直接投资。

“在这轮筹资中,至少有50~60个投资人来联系大家。对于大家来讲,第一考虑的是能否带来持续稳定的资源。通过股权形式和产业资本的深度绑定,更容易在业务层面形成联动。”赵伟多对证券时报E公司记者表示。

“在资金、市场、技术上没办法角逐的企业,会在这一轮资源涨价中被飞速淘汰。”前述锂电投资人士坦言,伴随退役电池绝对值愈加大,市场会愈加规范,买卖层级会渐渐减少,资源会更集中在标准化企业。其次,动力电池收购市场足够大,且呈现地区化处置的特征。将来非常大概率只有两三家企业独食。在技术方面,收购工艺将不断健全,并呈现多元化进步。收购企业要致力于塑造我们的长板,在自己善于的细分范围取得市场。

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