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疫情和限产预期扰动,铁矿石保持弱势震动格局

时间:2022-10-17 12:29作者:未知

我的钢铁网讯:节后国内疫情反复,影响市场对需要恢复的信心,叠加铁矿落地收益较高,对内盘价格形成向下重压,最后本周铁矿石价格出现回落趋势。截至十月14日Mysteel62%澳粉指数95.65USD/吨,环比上涨0.50USD/吨;Mysteel62%澳粉现货指数747元/吨,环比下跌22元/吨。品种方面,因为北方区域烧结限产,块矿需要改变,入炉比持续增加,块矿价格较粉矿抗跌,以山东港口pB粉块价格为例,截至十月14日pB块价格892元/吨,环比下跌8元/吨;与pB粉价差159元/吨,周环比扩大15元/吨。 基本面来看,提供端,矿山季末小冲量结束,澳巴发运延续双降趋势,除此之外工会罢工致使南非铁路和港口服务中断影响,南非发运量降低明显,国外提供出现缩短趋势;但国内进口矿提供因前期高发运步伐,出现集中性到港,45港到港量回升到今天年次高点。需要端,新高炉投产及前期检修高炉复产,带来铁水增量,本周247高炉日均铁水产量继续在240万吨高位附近徘徊;同时进口矿日耗在持续回升,钢厂提货积极,但因到港增量超越疏港增量,最后港口库存呈现微增趋势。

part 1. 价格回顾

1.1 铁矿石港口现货与远期现货价格 港口现货与远期现货方面:本周五Mysteel62%澳粉指数95.65USD/吨,环比增加0.5USD/吨;Mysteel62%澳粉现货指数747元/吨,环比降低22元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为26.25USD/吨,较上期持平;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.2400USD/吨度,环比上涨0.0470USD/吨度。本周pB粉远期浮动溢价1.9USD/吨,环比上涨0.40USD/吨。 1.2 铁矿石期货价格与交割收益 衍生品市场方面:本周五下午连铁主力合约收盘702.5,环比跌19.0;截至本周四,SGX主力合约收于91.98USD/吨,环比跌2.26USD/吨;交割收益增加,青岛港金布巴粉01合约卖方厂库交割收益-103.93元/吨,环比增加1.47元/吨,同比去年增加31.16元/吨。 1.3 铁矿石价差 价差方面:本周高低品价差扩大,截至周五青岛港pB粉与超特粉价差86元/吨,环比扩大2元/吨;巴西矿溢价增加,青岛港卡粉与pB粉价差106元/吨,环比扩大11元/吨;粉块价差扩大,青岛港pB块与pB粉价差159元/吨,环比扩大15元/吨。期现基差方面:pB粉基差107.44,较节前走弱1.99;超特粉基差9.27,较节前走弱6.3。 1.4 进口铁矿石收益及钢厂收益 收益方面:截至周五,青岛港pB粉即期进口收益-4.44元/吨,环比降低26.24元/吨;青岛港卡粉即期进口收益-2.8元/吨,环比降低6.41元/吨;青岛港pB块即期进口收益3.24元/吨,环比降低20.28元/吨。本期河北区域钢厂螺纹吨钢毛收益24.97元/吨,环比降低11.79元/吨,废钢与铁水价差-314.06元/吨,环比收窄60.55元/吨。

part 2. 市场回顾

2.1 进口铁矿石各港口价格及周度变化

2.2 各地区解析 华东地区:山西限减产力度增加 矿价偏弱运行 本周华东铁矿石价格震动偏弱运行,截至本周五,青岛港pB粉行情价格733元/吨,环比下跌23元/吨;pB块行情价格892元/吨,环比下跌8元/吨;超特粉行情价格647元/吨,环比下跌25元/吨。 品种方面,本周在部分区域烧结限产与即将来临的采暖季背景下,块矿季节性需要预期增加,报价明细表现相对抗跌,周环比跌幅小于中高品粉矿;然而本周在钢厂收益缩短状况下,市场中低品粉矿资源询盘有所增加,pB粉、超特粉、金布巴粉、IOC6等资源遭到部分钢厂的喜爱。 数据方面,本周华东港口到港量回升,主港到港量629.3万吨,环比增量102万吨;十一节后钢厂在低库存高消耗状况下,加速提货,主港日均疏港量环比增加3.2万吨/天;而压港天数环比降低,港口卸货增量,港口库存小幅累库。钢厂方面,本周地区内日均铁水产量环比下滑,临近周末遭到最近严峻的疫情防控手段影响,物流运输遭到持续性限制,叠加钢厂收益不佳,山西区域限减产力度第三增加。 综合而言,目前华东地区在限减产力度加大,钢厂盈利率第三缩短后,预计钢厂补库力度或有所减弱,地区内铁水产量也仍有下行空间,钢厂或将继续保持低库存运行,预计下周铁矿石价格震动偏弱运行。 华北地区:矿价弱势下行 市场交投环境好 本周唐山区域铁矿价格弱势下行。截至本周五,曹妃甸港pB粉754元/吨,环比下跌16元/吨;超特粉652元/吨,环比跌27元/吨;卡粉862元/吨,环比下跌15元/吨;纽曼块911元/吨,环比下跌7元/吨。 地区基本面来看,提供端本周唐山两港到港417.2万吨,环比上周增加67.6万吨;需要端唐山钢厂调查样本铁水产量环比降低0.57万吨至35.85万吨,高炉开工率70%,环比降低4%,本周日均疏港60.32万吨,较上周增加3.91万吨。体现到库存端,本周唐山两港库存总量2349.26万吨,环比增加11.37万吨。 节后首周,唐山地区市场活跃度好,周内部分钢厂收到烧结限产公告并实行,在块矿需要增加及节后钢厂补库预期增强的状况下,贸易商挺价情绪较强,交付积极性较好,且市场交投活跃度增加,其中pB粉、块矿在投机买卖中较为活跃。钢厂方面,因盈利情况不佳,部分钢厂恢复至低库存运行状况,保持按需、少量多次采购的补库步伐。品种方面,因京唐港pB粉现货资源相较于曹妃甸港更为紧张,故两港pB粉价格出现港差;而因前期低品资源偏紧,价格坚挺性价比优势下滑,市场需要减弱,故后期中低品价差或将逐步扩大。综合来看,钢厂烧结限产政策或将持续到下周,加之收益被压缩,生产积极性或有所降低,保持低库存刚需补库,然地区内进口粉矿现货资源偏紧,对价格有肯定支撑,预计下周唐山区域进口矿市场波动运行。 沿江地区:矿价持跌运行 市场交投还可以 沿江地区进口矿港口现货价格本周偏弱运行,整体市场交投情绪还可以,成交出现肯定增量。截止十月14日,江阴港pB粉770元/吨,环比下跌25元/吨;pB块920元/吨,环比持平;62.5%BRBF805元/吨,环比下跌20元/吨。 品种方面,截至周五,江阴港-日照港pB粉为价差40元/吨,相较于9月初的26元/吨扩大14元/吨。江海价差持续维持高位,与沿江地区现在主流贸易资源的紧缺不能离开关系,同时高位的港差也促进了部分钢厂选择从海港转水进行采购。 钢厂方面,样本内钢厂进口矿总库存可用天数为31.3天,较上期增加0.3天。平均厂内库存可用天数本期为16.3天,较上期环比增加0.2天。具体来看,钢厂进口矿总库环比增加13万吨,厂内库存环比增加14万吨,日均铁水减量0.04万吨/天。现货成交方面,本周钢厂补库情绪还可以,成交较为活跃,主要采购品种为:pB粉、纽曼块、巴混、麦克粉。 贸易商方面,本周贸易商交付情绪上来看依然持较好态度,多数对准钢厂节后补库缺口积极交付。同时,部分贸易商仍有投机需要,品种采购上以pB粉、块矿为主要采购品种。下周来看,钢厂补库需要未见明显增量,部分贸易商方面借由港口资源紧俏原因挺价惜售,预计下周地区内铁矿石现货市场维持震动运行。

part 3. 基本面

3.1 铁矿石基本面状况回顾

提供:本期Mysteel澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2452.1万吨,环比降低161.9万吨;45港口到港量2653.7万吨,环比增加311.7万吨。 需要:Mysteel调查247家钢厂高炉开工率82.62%,环比上周降低0.88%,同比去年增加4.55%;高炉炼铁产能借助率89.04%,环比增加0.06%,同比增加8.38%;钢厂盈利率48.05%,环比降低3.46%,同比降低40.69%;日均铁水产量240.15万吨,环比增加0.21万吨,同比增加23.93万吨。 库存:Mysteel统计全国45港进口铁矿库存12992.70万吨,环比增30.85万吨;日均疏港量314.07万吨,环比增9.23万吨;在港船舶数91条环比持稳。 3.2 矿山季末冲量结束调整期 澳巴发运延续双降趋势本期Mysteel澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2452.1万吨,环比降低161.9万吨,其中澳洲发运量环比降低121.2至1780.5万吨,巴西发运量环比降低40.7万吨至671.6万吨。具体到矿山,BHp发运量环比增加95.9万吨至575.3万吨,力拓和FMG发运量环比分别降低121.4万吨和104.8万吨,VALE发运量连续三期小幅增加,本期环比增加12.9万吨至587.3万吨。 3.3 前期发运集中到港 中国到港量增到今天年次高位中国47港口到港量2708.4万吨,环比增加266.9万吨。45港口到港量2653.7万吨,环比增加311.7万吨。其中澳矿到港量1844.1万吨,环比增加136.6万吨;巴西矿到港量环比增加190.6万吨至558.2万吨;90后矿到港量环比降低15.5万吨至251.3万吨。分地区来看,华东地区到港增量较大,环比增加212.8万吨。 3.4 炸药限制叠加检修增多 矿山产能借助率降幅扩大本期矿山产能借助率呈降低趋势。除华南、华中、西北地区生产稳定较前期无太大波动外;华北地区受国庆假期及要紧会议影响火工品禁用,采矿作业几乎全停,选矿多以原矿库存为主,日产量较前期有所减产;华东地区国庆期间部分矿山有检修操作,精粉产量较前期有所降低;西南地区部分矿山因为国庆放假且炸药收到限制,故影响产量小幅降低;矿山产能借助率呈宽幅降低趋势。 本期矿山库存呈累库趋势,华北、华东地区因为资源提供降低,矿山呈现去库状况外;华南、华中、西北等地区库存变化不大,较上期持平;东北地区因为月底多完成钢厂供货指标,整体需要减弱,且与外地价差不大,资源外流较差,矿山整体形成累库;西南地区因为精粉产量有所增加且需要端采购较少,矿山交付较前期放缓,整体呈现小幅累库趋势。 3.5 新增检修多发于统计周期末 铁水产量保持240万吨高位Mysteel调查247家钢厂高炉开工率82.62%,环比上周降低0.88%,同比去年增加4.55%;高炉炼铁产能借助率89.04%,环比增加0.06%,同比增加8.38%;钢厂盈利率48.05%,环比降低3.46%,同比降低40.69%;日均铁水产量240.15万吨,环比增加0.21万吨,同比增加23.93万吨。 本期共新增11座高炉检修,5座高炉复产,高炉开工率82.62%,环比上周降低0.88%。本周检修主要发生在华北和东北区域,主如果因为限产和例行检修;复产主要发生在华北区域,主如果因为新高炉投产和例行检修结束。因为检修多发生在统计周期末,因此本周日均铁水产量表现出微增的趋势,地区上本周增量主要在华东区域,减量主要在华北和东北区域。 3.6 到港增量超越疏港回升幅度 港口库存小幅增加Mysteel统计全国45港进口铁矿库存12992.70万吨,环比增30.85万吨;日均疏港量314.07万吨,环比增9.23万吨;在港船舶数91条环比持稳。 低库存高消耗状况下,钢厂第三选择加速提货,港口日均疏港回升至314万吨,同时周期内港口铁矿石到港量也居于高位,卸货顺畅,库存出现小幅增加。具体来看,华东地区港口疏港虽有回升,但卸货增量幅度超越疏港增幅,因此地区内库存增量较为明显;而沿江港口在集中到货周期过去后,其辐射钢厂还在加速提货,致使地区内库存出现减量。 3.7 部分区域长协发货增加  进口矿库存小幅增加Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9396.87万吨,环比增加68.44万吨;目前样本钢厂的进口矿日耗为296.03万吨,环比增加0.75万吨,库存消费比31.74,环比增加0.15天。 本期全国钢厂进口矿库存小幅增加,库存周转天数亦小幅回升。分地区来看,华东区域增量较大,主因长协发货增多;而华北区域库存有所降低,主因地区内环保限产,钢厂采购意愿不高,钢厂继续压缩库存。除此之外,铁水产量继续保持高位,因为矿山安全大检查,国内精粉提供降低,同时多点散发疫情影响运输,个别钢厂上调进口矿用比率,整体进口矿日耗微增。 3.8 远期现货:远期铁矿石价格震动回落 节服务市场活跃度转好本周远期市场铁矿石价格震动偏弱,但市场情绪整体较好,重要原因是主流品种落地收益持续较好态势,叠加宏观方面原因如国内颁布政策继续刺激房产。现在来看,远期市场用户仍多为头部贸易商。钢厂方面,多数选择观望。 一二级市场流动性均有好转。本周主要成交品种为中品MNpJ粉矿资源,占比近40%。与上月不一样的是,本周pB 的流动性主要源于二级市场,供应的多为前期矿山很多招标11月到港的货物。金步巴粉因为持续的进口收益,市场关注度仍在高位,但其打折缩短速度稍有放缓。麦克粉一级市场成交价格较高,二级市场可贸易资源较少。同为BHp打折资源货物的金宝粉表现较好,而矿山也进行了近年来初次金宝块的招标。现在卡粉的需要在周初成交小长协后或有好转,部分市场人士觉得该品种现在相较于其他品种被低估,相比之下有性价,但具体还仍需要关注后续低品资源的情况。而本周低品混合粉也初次在公开平台上进行了招标,打折也有所缩短。 3.9 港口现货:本周港口现货成交小幅改变 主流块矿成交转好本周港口现货成交小幅改变,市场交投氛围转好,贸易商积极交付,节后钢厂按需采购,有部分贸易商采购主流品种。品种方面:中品澳粉成交有所回落,低品矿资源成交企稳回升,主流块矿成交改变。节后钢厂刚需进货,低品资源偏紧,使得中低品价差处于相对低位,低品资源性价比不及高品资源,低品资源成交保持低位;中小贸易商投机需要通常,pB粉、麦克粉、纽曼粉与混合粉等主流中低品成交量居前。因为北方市场区域烧结限产影响,块矿溢价走强,粉块价差扩大,本周主流块矿成交转好。整体来看,节后港口现货成交有所改变,现在成交量稍高于每年平均线,弱于去年同期。 part 4.下周市场预判 下周来看,澳巴发运连续两期降低后,下期有望迎来反弹,但国外港口库存偏低,发运增量有限;依据船期推算,中国到港量预计将高位回落,国内港口资源或将减量。需要端,钢厂盈利率第三缩短,叠加疫情影响钢厂材料运输,铁水产量或有较为明显的回落趋势。同时,低收益近况下钢厂保持低库存方案不变,且部分区域钢厂长协资源到货进入减量周期,钢厂提货量或相应降低。综上,下周铁矿石基本面供需两弱,在成材需要趋势未明确之前,黑色系价格或以震动为主。


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