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现货-永续合约套利方案指南

时间:2022-04-07 12:39作者:未知

Hummingbot 的每一个版本总有一些新的东西可以探索,版本0.37也不例外。

在这个新版本中,大家最喜欢的算法买卖机器人有两个重大改进:

  • 永续协议连接器:一种新型去中心化 AMM 协议,用于在ETH第2层 xDai 上运行的衍生商品市场
  • 现货-永续市场套利方案:一种全新的方案,使大家的买卖者可以借助这类市场之间的价格差异。

在这篇文章中,大家将探讨新的现货-永续套利方案的本质,帮你知道其背后的逻辑,并讨论怎么样探寻好的买卖机会。

期货市场到底是什么?

现货市场很简单:你设定一个要购买或供应资产的价格,当买卖发生时,交易双方结算买卖。

期货市场略有不同:你买卖的不是实质资产,而是在将来某个日期出货标的资产的合同承诺。

尽管因为高杠杆率的可能性,期货合约是买卖者期望从价格波动投机中获利的主要工具之一,但这类市场存在是什么原因更为实质:它们是产品生产链参与者降低价格波动风险的一种方法。

比如,一个刚最初种植下季水稻的农民,假如他不确定收成时价格会是多少,他可以按目前价格供应将来的水稻合约。

假如将来价格下跌,他能保证我们的收益空间,防止亏损。假如水稻价格上涨,他本可以获得更大的价值,但至少他防止了遭受不确定性的影响。

在贸易的另一面,可能存在一个食品加工业,它期望确保计划在收成后生产的水稻商品拥有与今天相同的材料本钱。

合约到期日

期货合约的买卖与标的资产价格无关。它们的市场价格反映了对该资产将来的预期:假如市场参与者预期资产价格上涨,那样期货合约的价格一般会高于该资产的价格。

从历史上看,每份期货合约都有一个到期日。伴随到期日的临近,期货合约的价格和标的资产现货市场价格的差值将为零。

随时间的变化对价格进行比较,就可以看到这种收敛。比如,看一下 比特币泰达币 现货市场与在 03-26 到期的BTC期货合约之间的价格差:

2.49% - 买卖期起始的价差

1.25% - 买卖期结束前15天的价差

正如 http://InvesTOPedia.com 上讲解的那样,“之所以会发生收敛,是由于市场不允许同一产品在同一时间、同一地址以两种不一样的价格进行买卖。比如,你极少会在同一街区看到两家汽油价格完全不同的加油站。用户只能开车去价格较低的地方。”

永续合约:无到期日的期货市场

尽管无到期日的期货合约的想法自 1992 年以来就已经存在,但直到 2016 年,全世界才在 BitMEX BTC永续期货上看到了它们的实质用例。

“假如没到期日,价格将怎么样收敛?”你可能想了解。

这就是资金费率支付发挥用途的地方。一般,每八个小时,就会发生一轮资金支付回合,买卖者依据当时的仓位互相付款。

你可以阅这篇有关资金费率怎么样运作的详细文章,但简而言之,资金费率的信号反映了现货价格和永续价格之间的差异:

if perpetual price > spot price => funding_rate is positiveif perpetual price < spot price => funding_rate is negative

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本文标签: 期货 现货 期货市场

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